4月2日，多家媒体报道瑞幸咖啡将咖啡机等动产抵押出去，换取4500万流动资金。据企查查的信息显示，瑞幸咖啡(中国)有限公司在4月1日将名下动产抵押给了科技租赁有限公司。动产抵押物含咖啡机、奶箱、粉仓等，而包括北京、深圳、上海、广州等多地门店得相关动产都做了抵押，抵押期限为2019年3月27日至2020年3月31日。

不过随后瑞幸咖啡回应称，这是一笔常规的设备融资租赁，符合瑞幸咖啡轻资产运营的大思路。通过设备融资租赁等创新金融工具的应用，可以保证资产价值最大化。

究竟是资金链紧张还是瑞幸想要走轻资产的互联网模式目前还不好下定论，但是瑞幸这2年多来却是走出了一条亏损的不归路。

疯狂扩张的瑞幸咖啡

瑞幸咖啡曾经红极一时，快速扩张的猛烈势头几乎可以载入快消品史册。

2017年10月，瑞幸咖啡在北京联想桥开出第一家门店。2018年2月，瑞幸咖啡称在2018年5月要达到500家门店，当时不少人觉得这就是妄想，但现实是3个月内瑞幸新店数量就超500家。据瑞幸官方在2019年1月初发布的消息，截至2018年底，瑞幸在全国22个城市开店2073家，100%为直营店，积累消费客户数量1254万、出售8968万杯，自提比例提高到61%，外送订单平均配送时间为16分43秒。

而瑞幸在不久前还放出豪言，2019年要在中国再开2500家门店，在门店和杯量上要超越星巴克。

互联网咖啡？

无论是经营模式还是扩张速度，瑞幸咖啡都可以算一家互联网属性浓厚的咖啡企业。当然，在疯狂补贴和疯狂烧钱这一项上，尤其像一家彻底的互联网公司。

在经营模式上，瑞幸咖啡是通过大数据分析用户画像来指导门店选址等，比如通过分析用户在手机APP中下单的品类、频度、金额、时段、地段等数据分析该地区消费者的消费习惯，从而对门店选址、品类调整、口味优化、促销策略及供应链、配送人力等方面进行适配调度。瑞幸咖啡一直强调用技术来简化替代一切效率低下的流程，数据可以直接帮助咖啡店安排第二日的原材料配备的科学数量等。同时瑞幸不用专业咖啡师，而是使用全球顶级全自动咖啡机，还建立了A IoT的智能物联网品控系统。据官方说法，每一台设备都可以通过传感器，实时了解它们萃取时间、温度、仓压、设备健康度等运行参数，如有问题可及时调试设备，还能远程操控，保证每一杯咖啡的品质稳定。

从这些方面来说，瑞幸咖啡有自己先进的地方，有媒体称瑞幸咖啡"让传统咖啡界看不懂，也让互联网小玩家进不来"。

然而疯狂扩张的背后是惨痛的代价。 虽然2018年瑞幸卖出去了近9000万杯咖啡，但有媒体算了一笔账，过半是赠饮。数据显示，瑞幸咖啡2018年前三季度收入3.75亿，成本8.08亿，期间费用4.24亿，亏损8.57亿。

瑞幸公司对投资回报的态度与互联网公司并无二致：留存、复购与裂变等是它最看重的。这也导致了其疯狂的补贴行为。一个咖啡连锁店如此烧钱简直可以算的上是彻头彻尾的互联网企业了。

眼下，瑞幸将咖啡机租赁出去，又不承认是没钱（其官方称账上还有20多亿资金），难道是要探索和实践互联网发展的另一种模式——共享咖啡？